Ogromni planovi najvećih tehnoloških kompanija za kapitalna ulaganja postali su jedna od najvećih poslovnih priča ove godine.
Gugl, Meta, Amazon i Majkrosoft ulažu ogromna sredstva kako bi zauzeli vodeće pozicije u trci za izgradnju infrastrukture koja će pokretati revoluciju veštačke inteligencije.
Očekuje se da će ukupna kapitalna ulaganja ove četiri kompanije ove godine dostići 750 milijardi dolara, što je približno polovina godišnje potrošnje čitave britanske vlade. To je daleko više nego što je ovaj tehnološki kvartet ikada ranije planirao, a procene govore da će naredne godine izdvajanja biti još veća.
Akcionari za sada podržavaju ovaj plan, ali samo do određene granice.
Od 2023. godine prosečna vrednost akcija ove četiri kompanije udvostručila se, ali taj rast nije pratio eksploziju kapitalnih ulaganja. Njihovi prosečni kvartalni budžeti za investicije u istom periodu povećani su gotovo četiri puta.
Kompanije vredne više hiljada milijardi dolara verovatno se približavaju granici do koje mogu da nastave povećavanje računarske snage.
Prvi razlog su fizička ograničenja, poput dostupnosti čipova, električne energije i vodne infrastrukture. Upravo energija i voda već postaju ozbiljan problem u pojedinim delovima razvijenog sveta.
Drugi razlog su ogromni troškovi izgradnje. Većina AI projekata i dalje nije profitabilna, dok postojeći novčani tokovi nisu dovoljni da pokriju tako velika ulaganja.
Alfabet, matična kompanija Gugla, samo tokom protekle godine zadužila se za 85 milijardi dolara. U narednim mesecima planira da prikupi još 80 milijardi dolara izdavanjem novih akcija, što predstavlja presedan i strategiju koja ne može beskonačno da traje.
Infrastruktura brže zastareva
Najveća pažnja do sada bila je usmerena na izgradnju data centara. Međutim, postoji još jedan ključni faktor koji se često zanemaruje, a to su troškovi održavanja.
Kada se infrastruktura jednom izgradi, njeno održavanje postaće jedan od najvažnijih troškova.
Serveri u data centrima obično traju između tri i šest godina pre nego što moraju da budu zamenjeni. Zbog brzine razvoja veštačke inteligencije i sve većih računarskih zahteva, može se očekivati da će kod najvećih AI kompanija njihov životni vek biti bliži donjoj granici tog raspona.
Oprema unutar AI data centara čini čak dve trećine ukupnih troškova izgradnje. Kada se tome dodaju budući troškovi zamene opreme, projekcije kapitalnih ulaganja za naredne godine postaju izuzetno skupe.
Godišnja amortizacija nekretnina i opreme kod ove četiri kompanije gotovo se udvostručila u poslednje dve godine i dostigla 116 milijardi dolara. Očekuje se da će taj iznos nastaviti ubrzano da raste zbog ogromne količine nove opreme nabavljene tokom prethodnih 18 meseci.
Amazon je prošle godine smanjio procenjeni korisni vek svoje opreme u data centrima sa šest na pet godina, uz obrazloženje da je razlog „ubrzani razvoj tehnologije, posebno u oblasti veštačke inteligencije i mašinskog učenja“.
Meta, Majkrosoft i Alfabet za sada i dalje koriste procenu od šest godina, ali mnogi smatraju da je samo pitanje vremena kada će i oni skratiti taj period, što bi dodatno povećalo troškove amortizacije.
Pre ili kasnije, račun će morati da dođe na naplatu. Pitanje je samo šta će to biti.
